28 0
Инвестиции в площадки под жилье сохраняют стабильность
Совокупный объем инвестиций в недвижимость России с января по сентябрь 2025 года составил 603 млрд руб., что на 20% меньше аналогичного периода 2024 года. Несмотря на снижение общего объема, рынок сохраняет устойчивую структуру: на долю девелоперских площадок традиционно пришлось порядка трети всех вложений, а площадки под строительство жилых и многофункциональных комплексов заняли 49% этого направления. С точки зрения коммерческой недвижимости лидерство сохраняет офисный сегмент. Об этом сообщают аналитики консалтинговой компании NF GROUP
Объем инвестиций в площадки под девелопмент к концу III квартала 2025 года составил 185,8 млрд руб. Это второй по величине сегмент после офисной недвижимости, где объем вложений достиг 227,2 млрд руб. При этом почти половина девелоперских сделок (49%) пришлась на участки под строительство жилых и многофункциональных комплексов, что подчеркивает сохраняющийся интерес инвесторов к сегменту жилья, несмотря на высокие ставки и снижение доступности заемного финансирования.
«На фоне ограниченного числа качественных площадок и высокой стоимости заемных средств девелоперы помимо офисов продолжают рассматривать рынок жилья как один из самых предсказуемых с точки зрения возврата инвестиций. Площадки под жилые проекты по-прежнему остаются наиболее ликвидным активом и фундаментом инвестиционного рынка», – отмечает Станислав Бибик, партнер NF GROUP.
Крупнейшей сделкой в этом сегменте стало приобретение ГК «Эталон» 100% акций АО «Бизнес-Недвижимость», в портфель которой входит 42 земельных участка в Москве и Санкт-Петербурге. Сделка оценивается в 13–15 млрд руб. Среди других заметных событий – покупка АО «Алкион» здания отеля «Люксъ» на Тверской улице (11–13 млрд руб.), а также ряд транзакций с площадками под жилые и смешанные проекты в Москве и регионах.
На долю девелоперов и конечных пользователей по итогам девяти месяцев 2025 года пришлось 67% всех инвестиций (по 33–34% соответственно). Это свидетельствует о растущем влиянии стратегических игроков, реализующих проекты под собственное развитие или долгосрочную эксплуатацию. Доля инвестиционных компаний и частных инвесторов снизилась с 33% до 25%, что связано с ограничением доступа к финансированию и переоценкой рисков.
Сегмент офисной недвижимости занял 38% рынка инвестиций с объемом 227,2 млрд руб., снизившись на 9% год к году. Основной спрос формировали конечные пользователи, заинтересованные в качественных площадях для собственных штаб-квартир. Среди крупнейших сделок: покупка структурой Сбера бизнес-центра «Белая площадь» (45–50 млрд руб.), приобретение БЦ «Тесла» компанией ASTERUS (7–10 млрд руб.) и части БЦ «Ньютон» анонимным инвестором (3–5 млрд руб.).
В складскую недвижимость было инвестировано 99 млрд руб., что на 42% ниже, чем годом ранее. Это объясняется ограниченным объемом предложения качественных объектов и ожиданием инвесторов более благоприятной макрофинансовой среды. Крупнейшая сделка – покупка фондами СФН логопарка NK Park «Домодедово 2» для одного из ЗПИФ (9–12 млрд руб.).
Объем вложений в торговый сегмент составил 52,9 млрд руб., что на 11% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Динамика отражает сдержанный интерес инвесторов на фоне изменений в потребительском поведении и перераспределения потоков в пользу онлайн-торговли. При этом в 2025 году рынок демонстрирует локальные сделки с участием частных инвесторов и девелоперов, ориентированных на реконцепцию и повышение доходности объектов. Крупнейшими сделками стали приобретение ГК «Киевская площадь» торгового центра «Времена года» (14–18 млрд руб.) и покупка частным инвестором ТЦ «Лабиринт» (1–3 млрд руб.).
Лидирующим субъектом РФ по объему инвестиций традиционно остается Москва и Московская область (83%), за ними – Санкт-Петербург (10%) и регионы (7%). Иностранные инвестиции с показателем менее 1% объема практически отсутствуют, что отражает продолжающуюся осторожность в условиях геополитической неопределенности.
Согласно прогнозу NF GROUP, по итогам 2025 года инвестиционный объем может достичь 800–900 млрд руб., чему будет способствовать ожидаемое снижение ключевой ставки и стабилизация макроэкономических показателей. Рынок постепенно адаптируется к новой финансовой реальности, в которой ключевыми драйверами станут сделки по покупке конечными пользователями качественных активов, наращивание девелоперами земельных банков под строительство жилой, коммерческой недвижимости и смешанных проектов, а также институциональные и частные инвестиции в доходную недвижимость.
«Девелоперская активность в жилом сегменте поддерживает общий инвестиционный баланс. Даже при высоких ставках кредитования именно жилье формирует ядро спроса – как со стороны профессиональных девелоперов, так и частных инвесторов, готовых инвестировать в землю и редевелопмент», – добавляет Станислав Бибик.