247 0
Банк России пытается удешевить ипотеку
Банк России решил облегчить банкам процесс секьюритизации ипотечных кредитов и снизил норматив достаточности собственных средств, свидетельствующий о запасе прочности банка и необходимый для этой операции. Если раньше банк не соответствовал нормативу, он не мог проводить секьюритизацию напрямую – без посредников. А посредники, как известно, требуют денег.
Вообще, в мире ипотечные ценные бумаги занимают довольно весомое место на рынке секьюритизированных активов. Идея обращения ипотечных бумаг такова: кредитные требования объединяются в пул, а затем банк выпускает ценные бумаги, покупатели которых имеют право на долю в пуле ипотечных кредитов. Такая схема снижает риски, и обеспечивает приток новых денег на дальнейшую ипотечную деятельность. А значит, есть возможность понизить процентные ставки по кредитам.
Прежде банкам, желающим самостоятельно выпустить облигации с ипотечным покрытием внутри страны, нужно было соблюдать норматив достаточности собственных средств в 14%. Банк России снизил его до 10-11%. Поправки вступят в силу в середине июля.
Авторы новации считают, что снижение норматива в конечном итоге поможет банкам привлекать дешевое финансирование внутри страны и наращивать ипотечные портфели.
Однако эксперты не разделяют оптимизма Центробанка, полагая, что барьеров на пути секьюритизации еще предостаточно, и снять лишь одно ограничение – мало. Ведь завышенный норматив был не единственной проблемой. Эксперты полагают, что нововведение ЦБ не сделает секьюритизацию более дешевой для эмитента и менее рискованной для инвестора. Отсутствует законодательство о залоге, поэтому риски для инвесторов при секьюритизации еще велики. Нет четкого механизма ответственности эмитента в случае дефолта по обеспечивающим облигации ипотечным кредитам.
Так что неизвестно, станет ли балансовая секьюритизация, которую банки могут проводить напрямую, доступнее, а ипотека – дешевле.
Вообще, в мире ипотечные ценные бумаги занимают довольно весомое место на рынке секьюритизированных активов. Идея обращения ипотечных бумаг такова: кредитные требования объединяются в пул, а затем банк выпускает ценные бумаги, покупатели которых имеют право на долю в пуле ипотечных кредитов. Такая схема снижает риски, и обеспечивает приток новых денег на дальнейшую ипотечную деятельность. А значит, есть возможность понизить процентные ставки по кредитам.
Прежде банкам, желающим самостоятельно выпустить облигации с ипотечным покрытием внутри страны, нужно было соблюдать норматив достаточности собственных средств в 14%. Банк России снизил его до 10-11%. Поправки вступят в силу в середине июля.
Авторы новации считают, что снижение норматива в конечном итоге поможет банкам привлекать дешевое финансирование внутри страны и наращивать ипотечные портфели.
Однако эксперты не разделяют оптимизма Центробанка, полагая, что барьеров на пути секьюритизации еще предостаточно, и снять лишь одно ограничение – мало. Ведь завышенный норматив был не единственной проблемой. Эксперты полагают, что нововведение ЦБ не сделает секьюритизацию более дешевой для эмитента и менее рискованной для инвестора. Отсутствует законодательство о залоге, поэтому риски для инвесторов при секьюритизации еще велики. Нет четкого механизма ответственности эмитента в случае дефолта по обеспечивающим облигации ипотечным кредитам.
Так что неизвестно, станет ли балансовая секьюритизация, которую банки могут проводить напрямую, доступнее, а ипотека – дешевле.