В России появятся первые ипотечные облигации с госгарантией

 Первые в России ипотечные облигации с гарантией Агентства по ипотечному жилищному кредитованию будут выпущены в сентябре. Как пишут "Ведомости", их разместит Московский банк реконструкции и развития.

Облигации предполагается рефинансировать в ЦБ, поскольку рыночных инвесторов такой инструмент не заинтересует. В выпуске будет 86% облигаций класса А с доходностью 8% годовых (средневзвешенная доходность ипотечных закладных, на которые выпущены бумаги,- 12,73%), которые и предназначаются для размещения, и 14% облигаций класса В, которые служат страховым пулом в случае дефолта или досрочного погашения по закладным, обеспечивающим основной выпуск.

Кроме того, МБРР создает денежный резерв в размере 6% выпуска на случай, если страховочного пула закладных не хватит для покрытия убытков. И только если этих средств на выплату дохода держателям облигаций не хватит и случится технический дефолт, АИЖК выплатит доход держателям облигаций за эмитента, подчеркивает издание.

Правда, пока инвестировать в ипотечные бумаги желающих мало, поэтому весь выпуск купит сам МБРР, а затем рефинансирует его в Центробанке (планируется заложить бумаги на три месяца), рассказал начальник управления секьюритизации активов МБРР Максим Короткин. Ставка кредита в таком случае будет выше, чем доходность облигации (средневзвешенная ставка последнего аукциона 18 августа- 9,53% на три месяца), но основная цель этих бумаг- получение ликвидности, а не дохода; к тому же в течение ближайших 12 месяцев ставки ЦБ пойдут вниз, уверен Короткин.

Интерес у банков есть, до конца года такие бумаги выпустит " Абсолют банк" , а в следующем- еще десяток, уверяет директор департамента структурированных продуктов АИЖК Денис Гришухин.